रिपोर्ट के अनुसार फिस्कल डोमिनेंस और रियल यील्ड में बदलाव से माइक्रो-आउटलुक बदल रहा है, जिससे सोने और चांदी की कीमतों में बड़ी बढ़त देखने को मिल सकती है।
Gold hit its highest price in three months on Friday, while silver rose to its highest level in two months.https://t.co/dEoJRFQwov pic.twitter.com/0W1G90FlgF
— Forbes (@Forbes) August 21, 2026
वैलम कैपिटल की रिपोर्ट में कहा गया है कि बचे हुए गिरावट ने सालाना ऑनरशिप की कीमत को एडजस्ट किया है, न कि कीमती धातुओं को जमा करने के इन्वेस्टमेंट जमा को गलत साबित किया है। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि 2% रियल यील्ड का लेवल और डॉलर इंडेक्स का उलटा रुख स्ट्रक्चरल संकेत हैं और ये सालाना चार्ट बेंचमार्क नहीं, बल्कि एक लंबे समय तक चलने वाले बदलाव का संकेत देते हैं।
फर्म ने कहा, “यूएस फेड स्ट्रक्चरल तौर पर फंसा हुआ है, ब्याज करीब बढ़ाने से $9.2 बिलियन के रोलओवर की सर्विसिंग की लागत बढ़ जाती है, और करीब स्थिर रखने पर CPI के आंकड़ों से ऊपर होने के कारण शॉर्ट-टर्म रियल रेट्स नेगेटिव बने रहते हैं।” रिपोर्ट में तर्क दिया गया है कि दोनों ही फ्लिपकार्ट से करेंसी की वैल्यू कम होती है, और सोना हर पिछले साइकिल में इसी स्थिति के हिसाब से अपनी कीमत तय करता रहा है।
चांदी ने 263% और सोने ने 164% का दिया रिटर्न
सेंट्रल बैंकों ने 2026 की दूसरी तिमाही में 288.9 टन सोना खरीदा, जो तिमाही-दर-तिमाही आधार पर 411% की भारी बढ़त है, जबकि पश्चिमी देशों के ETF से 44.8 टन सोना बाहर निकला और ज्वेलरी की मांग में 17% की गिरावट आई। रिपोर्ट में बताया गया है कि हर उस साइकिल में जिसमें सोने की कीमतों में लगातार बढ़त हुई है, चांदी ने सोने के मुकाबले कहीं बेहतर प्रदर्शन किया है।
हालांकि, 2021 से 2026 के मौजूदा साइकिल में चांदी ने 263% और सोने ने 164% का रिटर्न दिया है, यानी चांदी सोने से 99 पॉइंट आगे रही है। इसके बावजूद, इनके अनुपात अभी भी 69 गुना पर है, जबकि लंबे समय का मीडियन अनुपात 45 से 50 गुना के बीच रहा है।
केविन वॉर्च के फेडरल रिजर्व डिपॉजिटरी के तौर पर नॉमिनेशन के बाद सोने की कीमतों में 25-30% की गिरावट आई, जिससे उस साल आए नए निवेश की वैल्यू लगभग ₹23,000-28,000 करोड़ कम हो गई। बाद में सोने की कीमत लगभग $4,196 से बढ़कर ~$4,359 हो गई, जिससे यह साबित हुआ कि उतार-चढ़ाव के बावजूद ETF और गोल्ड फंड इस मेटल में निवेश करने के लिए रिटेल निवेशकों के सबसे तेजी से बढ़ते ज़रिया बने हुए हैं।
